投资要点

上两周AI 指数下跌2.19%，AI 概念持续回调本区间内（7 月29 日~8 月11 日）AI 概念指数下跌2.19%，沪深300 指数下跌2.72%；年初至今AI 概念指数上涨45.15%，沪深300 指数上涨0.33%；年初至今AI 概念指数大幅跑赢沪深300 指数44.82pct。

AI 选股进入“去伪存真”阶段，下半年看好AI 应用迎来政策与需求共振

(相关资料图)

一方面，大模型监管政策不断完善，全面商用化的时点渐行渐近。6 月20 日，国家互联网信息办公室发布国内首批深度合成领域的算法发布清单，包括百度、阿里、腾讯、抖音、快手、美团等多个互联网公司对41 个深度合成算法进行了备案。

另一方面，国内软件的大模型应用产品将在下半年密集发布。OpenAI 自去年11月底获得全球关注，到目前已经过去半年有余，我们看到6 月底和7 月初，至少5 家上市公司举办AI 产品发布会，说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘，并开始筹备和计划。

海外大厂相继披露财务报告，AI+行业应用生态有望加速构建

近期，以微软、谷歌、Meta 和Amazon 为代表的海外AI 大厂以及垂类应用厂商相继披露新一期财务报告。海外厂商持续布局AI 基础设施及产品应用服务，B端及C 端用户生态正在加速形成。展望未来，大厂均表示在人工智能基础设施领域将持续加大投资，AI+行业应用生态有望迎来爆发式成长阶段。

建议关注标的

我们看好AI+办公、AI+教育以及AI+政务的落地速度。其次建议关注AI+金融和AI+医疗应用，行业空间广阔

AI+办公：金山办公、致远互联；

AI+教育：科大讯飞；

AI+政务：新点软件、拓尔思、通达海；

AI+金融：宇信科技、中科软、恒生电子；

AI+安全：美亚柏科；

AI+遥感：航天宏图、中科星图；

风险提示

1、AI 技术迭代不及预期的风险；2、AI 商业化产品发布不及预期；3、政策不确定性带来的风险；4、下游市场不确定性带来的风险；